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1.上游：核心零部件与材料

飞行器制造的基石，技术壁垒高，直接受益于整机放量。

• 宗申动力 (001696): 无人机动力系统"隐形冠军"，市占率超40%。
• 西部超导 (688122): 高端钛合金、超导材料供应商。
• 光威复材 (300699): 碳纤维复合材料龙头，产品用于无人机轻量化机体。

2.中游：整机制造与基础设施

整机制造是产业价值的直接体现，基础设施是产业起飞的前提。

• 万丰奥威 (002085): eVTOL整机制造龙头，计划2025年实现飞行汽车量产，订单超260架。
• 纵横股份 (688070): 工业无人机龙头，国内市占率领先。
• 四川九洲 (000801): 空管系统核心供应商，ADS-B监视系统市占率超70%。
• 深城交 (301091): 数字空域规划领军者，参与多地低空经济示范区规划。

3. 下游：运营与售后服务

直接面向终端用户，是未来商业模式创新和稳定现金流的来源。

• 中信海直 (000099):低空运营全牌照龙头，开通首条eVTOL商业航线。
• 海特高新 (002023): 航空维修生态企业，覆盖直升机全生命周期维护。