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把握高确定性

• 在装置建设周期中，上游材料和设备供应商会率先受益。可以关注在磁体系统、真空室等核心环节已有实质性订单且技术壁垒极高的公司。
• 布局中长期价值：可以关注作为国家平台的中国核电（参股中国聚变公司）和具备聚变堆建设总包能力的中国核建。

技术突破

• 我国“中国环流三号”实现“双亿度”等离子体温度突破，美国、德国加速商业化布局。
• 全超导托卡马克装置（如“洪荒70”）进入密集安装期，技术验证提速。

政策与资金支持

• 中国将可控核聚变列为未来产业重点，七部委联合推动技术研发。
• 中核集团、国机重装等国家队深度参与，专项债等资金注入预期增强。

订单催化

• 2024年以来ITER及国内项目招标频繁，国光电气、合锻智能等企业订单放量。

市场前景

• 预计2030-2035年全球核聚变装置市场规模达2.26万亿元，上游材料及设备环节优先受益。